盡管天氣轉冷，但(dàn)空(kōng)調行(xíng)業“淡季不淡”，10月産量和(hé)銷量均實現大(dà)幅增長，遠超市場(chǎng)預期。部分機構預計(jì)，考慮到低(dī)基數(shù)以及未來(lái)渠道(dào)的補庫存等因素影(yǐng)響，高(gāo)增長或延續至2017年三季度。

    銷量大(dà)幅反彈

　　産業在線數(shù)據顯示，10月份，空(kōng)調行(xíng)業銷量大(dà)幅反彈，實現産量831萬台，同比增長59.4%；銷量719萬台，同比增長38.9%。其中，國內(nèi)市場(chǎng)産銷暴漲，同比增長均接近六成，內(nèi)銷同比增長59.0%。1-10月，空(kōng)調行(xíng)業累積産量9305萬台，同比增長2.3%；銷量9213萬台，同比下滑2.9%。

　　夏季是空(kōng)調銷售的傳統旺季，進入10月後氣溫降低(dī)，但(dàn)空(kōng)調銷量反而逆勢上(shàng)揚。分析人(rén)士認為(wèi)，需求疊加庫存周期，在一定程度上(shàng)帶旺了空(kōng)調內(nèi)銷的行(xíng)情。國慶期間(jiān)，銷售終端出貨量較大(dà)，經銷商補貨積極性提高(gāo)。緊接着的“雙十一”，經銷商一方面補貨，另一方面備貨，造就內(nèi)銷出貨的大(dà)幅增長。近期家(jiā)電(diàn)行(xíng)業的漲價，也促使經銷商積極囤貨。從廠商方面看，臨近年底，各企業為(wèi)趕在年底前完成年度銷售任務，也會(huì)提前向渠道(dào)壓貨。

　　根據長江證券的測算(suàn)，進入新冷年（2016年8月到2017年7月），渠道(dào)庫存消化殆盡，空(kōng)調內(nèi)銷增速環比或持續回升，高(gāo)增長或延續至2017年三季度。

　　出口方面，行(xíng)業數(shù)據顯示，2016冷年（2015年8月到2016年7月）至今，空(kōng)調行(xíng)業對歐出口實現連續15個(gè)月增長。不過，有(yǒu)14個(gè)月空(kōng)調出口均價下滑，且下滑幅度較大(dà)。

　　廠商醞釀漲價

　　近期上(shàng)遊原材料漲價的壓力不斷向下傳導，家(jiā)電(diàn)廠商已“蠢蠢欲動”。有(yǒu)廠商代表此前表示，空(kōng)調企業的壓力不是出貨，而在于原材料價格的上(shàng)漲，已有(yǒu)公司提出産品漲價。

　　中怡康數(shù)據顯示，10月空(kōng)調行(xíng)業整體(tǐ)均價同比上(shàng)漲6.2%，而格力空(kōng)調均價上(shàng)漲6.5%。根據産業在線數(shù)據，格力空(kōng)調10月産量370萬台，同比增長76.2%，銷量為(wèi)329萬台，同比增長58.2%。其中，出口49萬台，同比增長28.9%；內(nèi)銷280萬台，同比增長64.7%。

　　業內(nèi)人(rén)士表示，在基本面好轉的情況下，從估值、現金資産、股權結構等方面分析，格力電(diàn)器(qì)屬于優質标的。公開(kāi)資料顯示，格力的股權結構中，大(dà)股東格力集團持股僅為(wèi)18.22%，二股東京海擔保投資持股8.91%，持股比例分散。